作為昔日“中藥制劑第一股”的*ST目藥再度易主。

8月20日，*ST目藥發(fā)布定增，股份轉讓等多份公告。*ST目藥擬以7.62元/股的價格向匯隆華澤發(fā)行股票募資2.78億元，用于補充流動資金和償還債務。與定增同時實施的還有股權轉讓。

(資料圖片僅供參考)

8月18日，永新華瑞分別與公司股東匯隆華澤、源嘉醫(yī)療簽署《股份轉讓協(xié)議》。永新華瑞擬將持有的公司972萬股股份轉讓給匯隆華澤，永新華瑞將持有的公司股份1504.59萬股轉讓給源嘉醫(yī)療。本次股份轉讓完成后，匯隆華澤將成為*ST目藥控股股東，青島市嶗山區(qū)財政局則成為公司實際控制人。

隨著實控人生變，資本新老更替，青島國資落子，又有哪些考量？

齊魯財研社第962期

撰文/申君毅

審校/馮亞楠

十年九虧，*ST目藥資本歷程曲折

1993年，*ST目藥正式登陸資本市場。

當頂著“杭州首家上市公司”、“ 全國第一家中藥制劑上市企業(yè)”等諸多頭銜登陸資本市場時，*ST目藥恐怕沒有預想到未來命運竟會如此坎坷。

作為杭州本地老牌藥企，*ST目藥旗下生產的珍珠明目滴眼液、薄荷腦、鐵皮石斛系列產品頗有知名度。雖手握多個重磅產品，但*ST目藥資本歷程卻十分曲折。

從2006年開始，*ST目藥開始頻繁更換實控人，十余年間公司控股權幾經轉手，一路坎坷。

自2009年起，這家老牌中藥制劑公司便開始出現(xiàn)虧損。2010-2019年這十年間，*ST藥業(yè)僅2014年出現(xiàn)過一次扣非凈利潤為正，其余九年均以虧損告終。

多年虧損也讓長城集團陷入債務危機，為償還債務，2020年9月，長城集團持有*ST目藥2500萬股無限售流通股再次進行拍賣。

同年，永新華瑞通過司法拍賣的方式取得*ST目藥20.53%股份，入主公司。隨后2021年3月永新華瑞與應急共享簽署《一致行動人協(xié)議》，雙方簽署一致行動人協(xié)議后，合計持有*ST目藥23.81%股份，成為公司第一大股東。

然而，新主也未能挽回*ST目藥的困境，2020年到2022年，*ST目藥營收2.07億、1.47億和1.09億元，分別虧損4051.83萬元，2980.14萬元和6756.03萬元。

直至2023年，*ST目藥經營情況未能好轉。一季度，公司營業(yè)收入2225.29萬元，實現(xiàn)凈利潤-997.39萬元。今年上半年，經財務部門初步測算，預計凈利潤約為-2126.57萬元到-2526.57萬元，與上年同期相比增虧0.05%到18.87%。

此次，被青島國資選擇的*ST目藥又將駛向何方？

逆勢大漲，青島國資入主！

為了緩解財務壓力，*ST目藥決定再度易主，新實控人為青島市嶗山區(qū)財政局。

8月20日晚間，*ST目藥發(fā)布定增，股份轉讓等多份公告。

從公告披露的信息來看，在股份轉讓完成后，匯隆華澤將持有*ST目藥29.99%股份，為*ST目藥控股股東，青島市嶗山區(qū)財政局為*ST目藥實際控制人。后續(xù)如定增順利完成，匯隆華澤預計將取得*ST目藥46.14%股份。

待一切塵埃落定后，*ST目藥撲朔迷離的未來，頗受各界關注。

而這一點，可以從此次受讓了12.36%股權的源嘉醫(yī)療看到一點端倪。

據(jù)公告披露，源嘉醫(yī)療位于青島，經營范圍包括醫(yī)院管理、第二類醫(yī)療器械銷售等領域。今年4月，青島自然資源局就披露了青島源嘉生命科技產業(yè)園規(guī)劃，該項目由青島源嘉潤物實業(yè)有限公司建設，而后者與源嘉醫(yī)療都是由青島源嘉盛鼎控股有限公司控股。

今年以來，青島醫(yī)藥產業(yè)鏈條的持續(xù)擴容，眾多全球知名藥企、國內醫(yī)藥行業(yè)龍頭、知名投資集團及產業(yè)園紛紛落戶青島。

生物醫(yī)藥健康產業(yè)作為嶗山區(qū)四大主導產業(yè)之一，這里同樣也匯聚了青島優(yōu)質的醫(yī)藥產業(yè)力量，加之正在建設的源嘉生命科技產業(yè)園，嶗山區(qū)正在以高標準布局大健康產業(yè)鏈。

而按照2022年底發(fā)布的《青島市中醫(yī)藥產業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2022-2025年）》，青島聚力推動中藥工業(yè)做大做強，發(fā)展中藥生產加工龍頭企業(yè)和創(chuàng)新型企業(yè)，大力發(fā)展海洋中藥，實施“藍色藥庫”開發(fā)計劃。

與之相呼應的則是*ST目藥目前的主業(yè)正是中藥。

此外，根據(jù)公告，此次收購完成后，控股股東及其控制的其他企業(yè)將避免從事與上市公司及其下屬企業(yè)相同或者相似的業(yè)務，或者構成競爭關系的業(yè)務活動；如公司及其控制的其他企業(yè)獲得可能與上市公司及其下屬企業(yè)構成同業(yè)競爭的業(yè)務機會，公司將及時告知上市公司，并盡最大努力促使該等業(yè)務機會轉移給上市公司。

在此背景下，對*ST目藥而言，也不失為一次涅槃重生的機會。

鳳凰網(wǎng)青島原創(chuàng)

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