“不過包退”的理享學，背后藏著多少貓膩？

繼三季報“暴雷”后，中公教育（002607.SZ）又因信披問題收到了安徽證監(jiān)局的警示函。

11月30日晚間，安徽證監(jiān)局函件指出，該局于近日對中公教育進行了專項檢查，經(jīng)查，發(fā)現(xiàn)該公司在2019年-2020年與多名關(guān)聯(lián)方存在業(yè)務(wù)合作，相關(guān)交易金額達到應(yīng)披露標準，但未按規(guī)定履行信披業(yè)務(wù)。

這些關(guān)聯(lián)方包括北京創(chuàng)晟建筑裝飾工程有限公司、上海貝丁網(wǎng)絡(luò)科技有限公司、吉安市井開區(qū)理享學金融信息服務(wù)有限公司、陜西冠誠實業(yè)有限公司。

天眼查信息顯示，上述4名關(guān)聯(lián)方中，創(chuàng)晟建筑裝飾公司與中公教育多家子公司屬于同電話企業(yè)，上海貝丁網(wǎng)絡(luò)為理享學金融公司唯一大股東。

12月1日上午，時代財經(jīng)以投資者身份致電中公教育詢問此事，一名相關(guān)人士稱，“雖然是走公司的賬，但這些關(guān)聯(lián)公司在交易的時候沒有向我們披露具體資金數(shù)額，所以我們也不清楚?！?/p>

時代財經(jīng)查詢得知，貝丁網(wǎng)絡(luò)跟中公教育還存在另一層關(guān)系。

去年11月，貝丁網(wǎng)絡(luò)從中公教育子公司手中受讓“理享學”商標并接手經(jīng)營，2019年-2020年期間為中公教育學員貸款“牽線搭橋”。但前述人士向時代財經(jīng)強調(diào)，“公司跟貝丁網(wǎng)絡(luò)只是合作關(guān)系?！?/p>

經(jīng)時代財經(jīng)多方了解，“理享學”以0元入學為宣傳點，誘導(dǎo)學員辦理貸款，但黑貓投訴平臺有多名消費者投訴該產(chǎn)品“退費難、影響個人征信”，一名中公教育在職老師告訴時代財經(jīng)，目前已經(jīng)不能申請理享學了。

0元入學誘導(dǎo)貸款？學員：是個大坑

“最近已經(jīng)不能辦理（理享學）了，銀行那邊沒有額度。”11月30日下午，中公教育一名老師余加告訴時代財經(jīng)，“我們這邊有消息的話會通知學員的。”

時代財經(jīng)打開理享學公眾號，點擊“申請”，顯示需要輸入邀請碼才能辦理。

不過時代財經(jīng)關(guān)注到，此前廣西中公教育公眾號發(fā)布海報顯示，自9月28日24時起理享學漲價1000元，9月28日24時起下架停辦，“再不抓住機會，就真的沒機會了！”而余加11月9日還在朋友圈發(fā)布動態(tài)稱，“理享學重磅回歸！先上課后補款，不過全退，限額50名！”

僅20多天后，理享學“再次”停辦。

（來源：小程序、公眾號及朋友圈截圖）

時代財經(jīng)了解到，“理享學”是中公教育在招攬學員過程中用于學費繳費的貸款產(chǎn)品，學員預(yù)定名額后以0元入學，與平臺簽訂貸款協(xié)議，通過公務(wù)員考試后自己再把這筆錢還上，未考上則不用還，即中公教育宣稱的“不過包退”。

12月2日上午，華圖教育一名人士告訴時代財經(jīng)，“我們這邊協(xié)議班有一個‘無憂學’項目，4萬元以上的課程可以申請辦理（貸款），有5個月的免息期。”不過該人士稱，入門卡、學雜費的費用需要學員現(xiàn)金繳納，大概3000元-6000元。

同日，粉筆職教一名人士在回應(yīng)時代財經(jīng)咨詢時表示，“沒有這類貸款課程，都是一次性付清，如果學員有需求的話可以使用自己的信用卡或者花唄進行分期?！痹撊耸客嘎?，“不過包退”的協(xié)議班是有的，不過只會退一部分，比如30天的課程費用19800元，筆試不過退還11000元，面試不過退還6000元。

時代財經(jīng)關(guān)注到，在黑貓投訴平臺有多名消費者投訴“理享學”，理由大多是“誘導(dǎo)貸款、拖延還款”。

董凱在2020年8月左右報了中公教育的筆面協(xié)議班，申請了理享學27800元的貸款額度，利率約為6%，這筆貸款在今年9月15日到期。

等了一段時間后，董凱沒有“成功上岸”，按理來說這筆貸款該由中公教育還上。但今年8月10日，離到期只剩一個月時間了，中公教育還未還款。

董凱跟對方溝通，得到的答復(fù)卻是“這筆貸款是從去年結(jié)轉(zhuǎn)過來的，現(xiàn)在公司這邊也沒辦法還”，并讓董凱自己“先還一半”。至于為什么沒能按時還上這筆錢，對方也沒有過多解釋。

（來源：受訪者）

另一名認證為中公教育的老師在社交平臺上發(fā)帖解釋，退費有一定周期，如果申請退費的時間距離還款日很近，那么可能需要學員自己先行墊付貸款，中公教育后續(xù)再對相應(yīng)費用進行報銷，但這種情況不常見。

“逾期不還會上征信，肯定會影響個人的”，去年曾辦理理享學的周琳琳告訴時代財經(jīng)，“申請之前老師會問你近期有沒有購房購車的需求，如果有的話最好不要辦了?！?/p>

同樣飽受退費困擾的還有陳砷?！肮嫉淖詈蠼Y(jié)果要等很久，因為還會有調(diào)劑什么的，但還款日是確定的，如果成績?nèi)胀碛谶€款日，那平臺也會讓你自己先墊付，”陳砷表示，“我已經(jīng)明確跟老師說，自己沒考上，但是他們以各種理由拖延，就是不給還款，感覺是個大坑?！?/p>

“中公這么大的企業(yè)，以0元助學的理由來玩貸款文字游戲，讓學員無限期背負貸款，真的沒人管嗎？”陳砷氣憤地說道。

此外，黑貓投訴平臺還有學員表示，貸款到期后中公拖延還款，如果想終止該協(xié)議的話需要學員付錢（取消）；

另外還有消費者稱，自己報名以后聽了第一期課程，但中途被中公教育通知理享學的辦理不成功，要求補交25800元學費，否則作退學處理并補交3680元課時費。

培訓機構(gòu)退費難并非“新鮮事”，與訂單量大有一定的關(guān)系，但通常不會超過時限。而對于中公教育推廣“公考貸”一事，一名曾在中公教育任職的人士告訴時代財經(jīng)，“幾年前就有這類貸款了，當時沒這么盛行，也就沒多少人關(guān)注。”

貸款去哪了？對賭協(xié)議后“變臉”

值得思考的是，中公作為一家培訓企業(yè)，為何與理享學這樣的貸款平臺如此“緊密”合作？

時代財經(jīng)了解到，“理享學”商標原本由中公教育旗下的上海國熠金融信息服務(wù)有限公司在2019年6月10日申請，2020年2月注冊成功，初始服務(wù)項目為教學輔導(dǎo)。2020年11月，國熠金融將該商標轉(zhuǎn)讓給上海貝丁網(wǎng)絡(luò)科技有限公司，轉(zhuǎn)讓后服務(wù)項目變更為金融貸款。

（來源：天眼查）

據(jù)公開資料，國熠金融成立于2014年，注冊資本1000萬元，實繳資本0元，實控人為蔡海波，其同時還在通化中公未來科技公司擔任總經(jīng)理；貝丁網(wǎng)絡(luò)成立于2019年7月，法定代表人郭繼賦。

天眼查信息顯示，國熠金融與貝丁網(wǎng)絡(luò)屬于同電話企業(yè)。12月1日上午，時代財經(jīng)多次致電兩家公司，均未獲得回復(fù)。

據(jù)相關(guān)媒體報道，中公教育一名客服透露，（2020年）理享學每天至少收200名學生。如果按照前述學員人均2.5萬元的貸款額度計算，中公教育一個月貸款收入1.5億元，而由于公考存在一定周期，短期退費概率較小，因此粗略估計2019年-2020年中公教育通過貸款收入預(yù)計在36億元。

而根據(jù)中公教育的2019、2020年財報，報告期末公司預(yù)收款項（合同負債）分別為26.34億元、49.25億元。兩年間財務(wù)費用分別為2.04億元、4.31億元，同比增長8181.92%、110.73%，中公教育稱主要系金融機構(gòu)短期借款利息支出及收款手續(xù)費增加。而在2018年財報中公司對于財務(wù)費用的解釋是“銀行存款利息收入增加”。

公司并未在近年財報中提及“理享學”相關(guān)字眼，也未對這部分收入進行說明，不過時代財經(jīng)注意到，其2019年、2020年投資收益分別為2.59億元、2.57億元，來自“理財收益和存款利息”，分別占當期利潤比例為12.41%、9.64%。

12月1日晚間，一名不愿具名的注冊會計師告訴時代財經(jīng)，“公司通過貸款形式接收的資金在財報中體現(xiàn)為合同負債或者預(yù)收款，跟收入無關(guān)，很大程度上也不影響利潤。”該會計師還指出，高昂的財務(wù)費用其實是拖累利潤增長的，但無法確定理財收益的具體來源。

據(jù)中公教育披露，公司收入主要包括普通班收入與協(xié)議班收入，前者面授培訓收入于完成培訓服務(wù)時，將預(yù)收的培訓費全部確認為收入；普通班線上培訓收入于提供服務(wù)的有效期內(nèi)按直線法確認；協(xié)議班收入于完成培訓服務(wù)時將不予退費部分確認為收入，可退費部分則根據(jù)協(xié)議約定，在滿足不退費條件時確認為收入。

12月2日，另一名不愿具名的注冊會計師向時代財經(jīng)表示，該公司收入的確認符合規(guī)定，但提前預(yù)收學員貸款卻沒有如期還貸（或退款），則存在利用時間差粉飾報表的可能。

今年前三季度，中公教育實現(xiàn)營收63.01億元，同比下降15.29%；歸母凈利潤虧損8.91億元，同比下降167.45%；扣非歸母凈利潤虧損9.68億元，同比下降189.77%。

前述中公教育人士告訴時代財經(jīng)，“今年前三季度業(yè)績下滑主要是因為疫情和‘雙減’政策的影響，公司預(yù)計第四季度會有所好轉(zhuǎn)?！?/p>

值得一提的是，中公教育2018年借殼亞夏汽車上市時，雙方曾簽訂對賭協(xié)議，約定2019年、2020年凈利潤不低于13億元、16.5億元。2019年、2020年中公教育以凈利潤18.05億元、23.04億元超額完成指標，增長率分別達到56.52%、27.7%。

二級市場方面，中公教育股價自6月4日以來持續(xù)下跌，截至12月1日收盤，區(qū)間跌幅達63.80%，當前報9.19元/股，總市值566.78億元。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年9月末，該股股東為13萬戶。

關(guān)鍵詞： 中公教育