針對(duì)市場(chǎng)高度關(guān)注的康得新退市問(wèn)題，證監(jiān)會(huì)近日明確表示，將堅(jiān)決依法依規(guī)推進(jìn)康得新退市，并依法追究有關(guān)人員法律責(zé)任，切實(shí)維護(hù)公開(kāi)公平公正的市場(chǎng)秩序。深交所也表示，將堅(jiān)決履行退市實(shí)施主體責(zé)任，依法依規(guī)推進(jìn)康得新退市工作。多位接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪的專家認(rèn)為，退市制度改革加快A股優(yōu)勝劣汰，中國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)違法違規(guī)行為退市的力度在顯著增強(qiáng)。

經(jīng)查明，康得新存在以下信息披露違法事實(shí)。一是2015年至2018年年度報(bào)告存在虛假記載，合計(jì)虛增利潤(rùn)115.3億元。二是2016年至2018年未及時(shí)披露及未在年度報(bào)告中披露康得新子公司為控股股東提供關(guān)聯(lián)擔(dān)保。三是未在年度報(bào)告中如實(shí)披露2015年和2016年非公開(kāi)發(fā)行募集資金的使用情況。根據(jù)行政處罰決定，康得新對(duì)2015年至2018年的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行了追溯調(diào)整，更正后的報(bào)表顯示連續(xù)四年凈利潤(rùn)為負(fù)，觸及重大違法強(qiáng)制退市情形（即扣除處罰認(rèn)定的造假金額后，相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)觸及終止上市標(biāo)準(zhǔn)）。證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人指出，康得新違法違規(guī)問(wèn)題事實(shí)清楚、證據(jù)確鑿。證監(jiān)會(huì)依法對(duì)其及相關(guān)責(zé)任人采取了罰款、市場(chǎng)禁入等處理措施；對(duì)涉嫌犯罪的，嚴(yán)格按照有關(guān)規(guī)定移送司法追究刑事責(zé)任。

當(dāng)前，伴隨注冊(cè)制改革的推進(jìn)，市場(chǎng)出口端的退市機(jī)制也正在逐漸完善。近日發(fā)布的“十四五”規(guī)劃綱要明確提出，建立常態(tài)化退市機(jī)制。證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人12日表示，退市制度是資本市場(chǎng)重大基礎(chǔ)性制度，建立常態(tài)化退市機(jī)制是“十四五”規(guī)劃綱要明確的重要任務(wù)。下一步，證監(jiān)會(huì)將堅(jiān)決貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院決策部署，堅(jiān)持市場(chǎng)化、法治化的方向，堅(jiān)持“建制度、不干預(yù)、零容忍”，堅(jiān)持“四個(gè)敬畏、一個(gè)合力”，完善常態(tài)化退市機(jī)制，拓寬多元退出渠道，推動(dòng)提高上市公司質(zhì)量，更好服務(wù)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。深交所當(dāng)天也表示，堅(jiān)定維護(hù)退市制度的嚴(yán)肅性和權(quán)威性，對(duì)嚴(yán)重?cái)_亂市場(chǎng)秩序、觸及退市情形的公司，做到“應(yīng)退盡退”，嚴(yán)厲打擊惡意規(guī)避退市行為，暢通市場(chǎng)出口，促進(jìn)形成優(yōu)勝劣汰的市場(chǎng)機(jī)制，推動(dòng)提高上市公司質(zhì)量，切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益，維護(hù)市場(chǎng)公開(kāi)公平公正秩序。

深交所新聞發(fā)言人15日就康得新終止上市有關(guān)問(wèn)題答記者問(wèn)。深交所新聞發(fā)言人表示，康得新披露的2020年年度報(bào)告顯示，公司2020年凈利潤(rùn)、扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤(rùn)、期末凈資產(chǎn)均為負(fù)值，且公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被出具保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告，觸及了《股票上市規(guī)則（2018年11月修訂）》第14.4.1條規(guī)定的終止上市情形?？档眯峦瑫r(shí)出現(xiàn)重大違法類和財(cái)務(wù)類兩項(xiàng)終止上市情形，為明確市場(chǎng)預(yù)期，深交所將按照先觸及先適用的原則終止其股票上市交易?？档眯仑?cái)務(wù)類終止上市的時(shí)點(diǎn)早于重大違法強(qiáng)制退市時(shí)點(diǎn)，根據(jù)《上市公司重大違法強(qiáng)制退市實(shí)施辦法》和《股票上市規(guī)則（2018年11月修訂）》相關(guān)規(guī)定，深交所將按照財(cái)務(wù)類退市情形對(duì)公司股票啟動(dòng)終止上市程序。

清華大學(xué)法學(xué)院教授湯欣表示，建立常態(tài)化退市機(jī)制，是貫徹中央深改委部署要求的重大改革舉措，有助于加速市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰，切實(shí)提高上市公司質(zhì)量。同時(shí)也要看到，退市制度改革是一項(xiàng)系統(tǒng)性、長(zhǎng)期性工程，強(qiáng)調(diào)應(yīng)退盡退并不意味著一退了之，而是要強(qiáng)化對(duì)違法違規(guī)行為的立體化追責(zé)。新證券法設(shè)立投資者保護(hù)專章，構(gòu)建了全方位的投資者保護(hù)體系，為投資者維護(hù)自身合法權(quán)益提供了更加暢通的渠道。風(fēng)物長(zhǎng)宜放眼量，市場(chǎng)各方應(yīng)當(dāng)共同致力于促進(jìn)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期健康穩(wěn)定發(fā)展，積極營(yíng)造良好市場(chǎng)生態(tài)。

川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長(zhǎng)陳靂告訴記者，從近期一些上市公司違規(guī)情況來(lái)看，中國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)違法違規(guī)行為退市的力度在顯著地增強(qiáng)，說(shuō)明一方面上市公司信息披露仍需加強(qiáng)，保障市場(chǎng)信息公開(kāi)透明，對(duì)上市公司違法行為進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)管，對(duì)于上市公司瞞報(bào)、謊報(bào)、虛報(bào)等多種行為進(jìn)行懲罰；另一方面，要加強(qiáng)上市公司質(zhì)量，因此近期監(jiān)管層也出臺(tái)一系列政策強(qiáng)調(diào)提升上市公司質(zhì)量，這也是為穩(wěn)步推行注冊(cè)制打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新表示，注冊(cè)制改革后，退市制度需要配套跟進(jìn)，新的退市制度已經(jīng)在2020年最后一天正式落地。新退市制度全市場(chǎng)覆蓋之后，市場(chǎng)淘汰機(jī)制會(huì)更加有效，將進(jìn)一步優(yōu)化資源配置功能，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。未來(lái)，隨著A股市場(chǎng)退市效率大幅提升，投資者需要更具風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，遠(yuǎn)離垃圾股。

在投資者權(quán)益保護(hù)方面，證監(jiān)會(huì)表示，積極支持康得新投資者通過(guò)單獨(dú)訴訟、共同訴訟、申請(qǐng)適用示范判決機(jī)制、普通代表人訴訟及特別代表人訴訟等司法途徑維護(hù)自身合法權(quán)益。投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)可以依法適時(shí)啟動(dòng)證券糾紛特別代表人訴訟，并提供其他相應(yīng)法律服務(wù)。

陳靂表示，在注冊(cè)制全面落地之前，一方面，要進(jìn)一步完善退市機(jī)制，暢通市場(chǎng)的入口和出口；另一方面，要進(jìn)一步完善法律追償制度，對(duì)違規(guī)行為零容忍，保護(hù)中小投資者合法權(quán)益。

“對(duì)于業(yè)績(jī)突然暴雷的股票，投資者作為受害者應(yīng)該學(xué)會(huì)依法維權(quán)?！倍切卤硎?，新證券法規(guī)定了中國(guó)特色的證券集體訴訟制度，這是新證券法賦予投資者自我維權(quán)的一個(gè)有力工具，目前證券糾紛代表人訴訟正在很多地方試點(diǎn)，希望投資者能夠拿起法律武器理性維權(quán)。（記者吳黎華張小潔）

關(guān)鍵詞： 瀕臨 退市 市場(chǎng) 優(yōu)勝劣汰