中華網財經12月31日訊 創(chuàng)業(yè)板上市委員會2020年第62次審議會議于2020年12月30日召開，審議結果顯示，寧波色母粒股份有限公司（以下簡稱“寧波色母”）首發(fā)符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求。

募投項目投資效率低于可比公司

根據招股書披露，寧波色母本次上市計劃募集資金用于建設“年產2萬噸中高端色母粒項目”，投資總額為23427.88萬元，該項目將新增 12000 噸/年的黑色母粒和 8000 噸/年的白色母粒產能。

與此同期，同行業(yè)可比公司寶麗迪也2020年11月剛完成上市，根據該公司招股書披露的募投項目信息，“新建研發(fā)及生產色母項目”的總投資38696.45萬元，大致相當于寧波色母募投項目投資額的165%；而寶麗迪的項目對應新增產能則為42500噸纖維母粒和液體母料，設計產能相當于寧波色母的兩倍以上。這也指向寶麗迪的募投項目投資效率，明顯高于寧波色母。

資料顯示，寧波色母粒股份有限公司從事色母粒的研發(fā)、生產、銷售和技術服務，提供塑料著色定制化產品，主要產品為彩色母粒、白色母粒、黑色母粒、功能母粒等，是國內最早從事色母粒研究和生產的單位之一。 

根據招股書披露，鈦白粉是寧波色母的主要原材料之一，2019年寧波色母的國產鈦白粉采購單價為1.3萬元/噸；同時，龍蟒佰利是寧波色母的鈦白粉主要供應商之一，根據龍蟒佰利發(fā)布的2019年年報顯示，該公司在2019年銷售鈦白粉金額為875032.22萬元，同年鈦白粉的銷量則為625356.3噸，由此計算該公司2019年度的鈦白粉銷售單價高達1.4萬元/噸，顯著高于寧波色母的鈦白粉采購單價。

供應商被列為限制高消費企業(yè)

另據招股書披露，顏鈦實業(yè)是寧波色母鈦白粉采購在2020年上半年的新增主要供應商，對應的終端生產商是“攀枝花市海峰鑫化工有限公司”。公開信息顯示，“攀枝花市海峰鑫化工有限公司”已于2020年3月被法院列為限制高消費企業(yè)。

招股書披露，寧波色母在2017年到2019年的母粒產量分別為1.25萬噸、1.5萬噸和1.96萬噸，2019年產量超過了2017年的150%；但與此同時，寧波色母的員工總數卻僅從2017年的280人小幅增加到2019年的297人，增幅尚不足10%。這也就意味著公司的人均產量在2019年同比2017年大幅增長了約40%。

不僅如此，根據招股書第591頁披露的“機器設備原值與產能匹配情況”顯示，報告期內寧波色母的產能設備原值比均顯著高于同行業(yè)其他可比公司，也即寧波色母的固定資產機器設備的利用率，是遠超同行業(yè)水平的，對此公司在招股書中并未作出合理解釋。

特別是對于可比公司蘇州寶麗迪，招股書披露蘇州寶麗迪的產能設備原值比在2017年到2019年期間明顯下降，2017年時還與寧波色母基本相當，2019年就僅相當于寧波色母的三分之二，對此招股書解釋為“系蘇州寶麗迪持續(xù)購置新設備，以提高生產自動化程度，機器設備原值增長速度超過產能增加速度較多所致”。這也指向寧波色母的生產設備先進程度，落后于同行業(yè)可比公司。

關鍵詞： 寧波色母｜寧波色母I